这不像一场错杀 — 微软三成跌幅的解剖→
增长仍在,价格已走。微软 -31% 的跌幅里,约六成是合理重定价,约三四成是错杀;沃什抽走了均值回归的安全网,而它仍是最便宜的巨人。期望回报 +8.3%,买入,但只是薄薄一层。
约 11 分钟沉默的鹰 · 沃什首秀与科技股的估值大考→
一份不肯落子的点阵图,一句「通胀是一种选择」,五个改写规则的工作组——沃什的第一次发布会,关上了降息的门,也按下了科技股估值的重置键。
约 12 分钟−45% 的坠落，与一个被遮蔽的真相 · Planet Labs 深度重估→
一次增发、一场板块虹吸、一段宏观漂移叠成近五成暴跌，烟尘恰好盖住了 Planet Labs 已成西方主权情报数据底座的真相。
约 12 分钟当铜退场，光登基 · 诺基亚的三年复利与一场迟到的价值重估→
当铜退场、光登基：两份研报第一次把诺基亚的「AI 概念」拆成可建模、可证伪的数字，一场迟到的价值重估。
约 22 分钟影子的崩塌 · 补记→
SpaceX 上演抛物线、卖方按其市值给 EchoStar 重新标价的当口，如何不让一个夜盘，改写一个已经想清楚的论点。
约 7 分钟我把一张二〇二七年的期票，读成了登船的船票→
EchoStar 复盘：我握着一张落款二〇二七的期票，却用立等可取的现金为它定价——一次把目标价锚得太高的招认。
约 6 分钟伟大的公司，危险的价格 · LITE 仓位管理（深度版）→
光通信的狂热把 Lumentum 推到危险的价格；一笔持仓、两种人格——止盈线与补仓线如何同时成立。
约 15 分钟「拿得住」不等于「拿到底」→
一堂很贵的仓位课：我亲手错过的山顶，错不在山顶那一刻，而在更早满仓的时候——拿得住，不等于拿到底。
约 8 分钟AI 世界只有一个收银台｜台积电深度→
利率惊魂砸出半导体最深裂口；当恐慌按季度定价、垄断按十年折旧，回撤后的台积电值得重新放上秤——AI 世界只有一个收银台。
约 13 分钟加息阴影下的亚马逊:市场给折旧定了价,却没给收割定价→
流动性退潮、$2,000 亿资本开支把自由现金流压到归零——市场给亚马逊的折旧定了价，却没给它的收割定价。
约 16 分钟谁杀死了白银？| 贵金属观察→
三十天暴跌 30%：导弹在头顶飞、油价破百，白银却跌穿所有均线——真凶不在霍尔木兹海峡，而在实际利率的刻度里。
约 14 分钟九天蒸发$2,000亿：市场到底在惩罚Oracle什么？→
九天蒸发 $2,000 亿，市场到底在惩罚 Oracle 什么——同一个 AI 算力故事里 ORCL／CRWV／NBIS 的三种拧巴定价。
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